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Synergy Smaller Cies : A la découverte des pépites européennes

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Bienvenue dans le club de nos gérants experts en zone Euro ! Le fonds Synergy Smaller Cies vous propose l'expertise de six spécialistes locaux sur les petites et moyennes valeurs européennes. Une philosophie de cogestion pour être au plus près du terrain et dénicher les pépites. Tour d'horizon.

Pour assurer une analyse exhaustive des PME et ETI à l’échelle européenne, rien ne vaut une expertise locale. Dénicher les pépites nécessite un suivi dans la durée ainsi que des contacts réguliers avec les équipes de direction, les concurrents et les fournisseurs pour évaluer correctement la stratégie adoptée, les avantages compétitifs et le positionnement de l’entreprise. Ces sociétés sont généralement peu couvertes par les brokers (cf. graphe ci-dessous) : certaines recèlent un fort potentiel de croissance et représentent donc une manne d’opportunités.

Des sociétés peu couvertes par les brokers

Univers : Euro Stoxx & MSCI EMU - Sources : Sycomore AM, Factset

Synergy Smaller Cies : Un club de six gérants experts en zone euro

Le fonds Synergy Smaller Cies, créé en 2003, est cogéré par six experts sur les petites et moyennes valeurs, répartis sur six pays de la zone euro. Tous partagent la même philosophie d’investissement : une sélection de valeurs fondée sur une analyse fondamentale approfondie et indépendante.

Chaque gérant se concentre sur son marché domestique et investit sur une dizaine de très fortes convictions

Chaque gérant se concentre sur son marché domestique et investit sur une dizaine de très fortes convictions. En résulte un portefeuille de qualité et de conviction d’environ 75 lignes. De facto, Synergy Smaller Cies présente un faible turnover : les gérants accompagnent la croissance de ces entreprises dans la durée.
De plus, le principe de cogestion favorise l’homogénéité du portefeuille en termes de taille de capitalisation. La capitalisation médiane du portefeuille est de 1.3 Md €(1).


Un comité de gestion trimestriel itinérant

Au quotidien, chaque expert gère sa poche de façon indépendante. Gage de fluidité dans les échanges, un comité de gestion itinérant, alternant entre les six régions couvertes par le fonds, est organisé sur une base trimestrielle. Il permet de faire le point sur les valeurs détenues et les éventuels mouvements opérés. C’est aussi l’occasion pour chaque gérant de présenter ses convictions lors de visites de sites, offrant aux autres partenaires une vision du terrain à l’étranger. Pour tous, il permet de partager ses informations sur l’environnement concurrentiel, les fournisseurs et les clients des entreprises suivies. Depuis la création du fonds, un dialogue ouvert entre les gérants s’est instauré, une pratique encore rare dans le métier.

Une philosophie de long terme, un portefeuille de qualité

Historiquement, la qualité de la recherche fondamentale effectuée localement a permis de constituer un portefeuille d’entreprises bénéficiant d’une croissance moyenne de leurs bénéfices supérieure à celle des indices et relativement plus régulière, notamment lors de la récession en 2008 et 2009. La croissance des bénéfices était à nouveau au rendez-vous lors du rebond de 2010, comme l’illustre le graphique ci-dessous.

Données au 30.06.2017, Part A - Sources : Sycomore AM, Factset

Guidé par une philosophie de long terme, le fonds Synergy Smaller Cies vise une performance régulière, supérieure à l’indice MSCI EMU Small Cap

Guidé par une philosophie de long terme, le fonds Synergy Smaller Cies vise une performance régulière, supérieure à l’indice MSCI EMU Small Cap et en ligne avec la croissance moyenne des bénéfices des sociétés en portefeuille. A l’épreuve des faits, le fonds a réalisé une performance annualisée depuis sa création de +10.5% (2) (contre +10.1% (2) pour son indice de référence, le MSCI EMU Small Cap), tandis que la croissance moyenne des bénéfices des sociétés détenues a progressé de +10.2% (2) sur la même période.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Aussi, si le fonds Sycomore Sélection PME (softclosé depuis janvier 2017) vous a séduit, bénéficiez de toute l’expertise de Sycomore AM sur les petites valeurs, combinée à celles de cinq spécialistes locaux en zone euro.

Pour en savoir plus sur le fonds Synergy Smaller Cies, cliquez ici ou téléchargez le reporting du fonds

Téléchargez le document au format pdf

(1) Données au 30.06.2017
(2) Données au 30.06.2017, Part A

Avertissement sur les risques

Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d’investir, consultez le document d’informations clés pour l’investisseur du fonds, disponible sur notre site www.sycomore-am.com.

Avertissement

Cette communication, à caractère promotionnel, n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Cette communication ne peut être considérée comme un conseil ou une recommandation d’investissement.

Retrouvez Sycomore AM sur Twitter, LinkedIn et sur www.sycomore-am.com

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